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세계 경제대공황이 오면 암호화폐 시장도 같이 죽을까요? 오를까요?

오미재박 137 150 0 2019.01.13 17:02

안녕하세요. 오미재박입니다.

오늘은 제목 그대로 세계 경제대공황이 오면 암호화폐 시장도 주식시장과 함께 같이 죽을지, 아니면 오히려 반대의 모습을 보일지에 대한 좀 더 확고한 제 견해를 얘기해보고자 합니다.

제가 여기서 말하는 대공황이란 킹스맨님이 이 전 글에서 말씀하신 Digital Asset Security(DAS) 버블로 인한 대공황이 아닌, 양적완화의 결과로 촉발될지도 모르는 달러 하이퍼인플레이션으로 인한 대공황을 이야기 하는 것이니 글을 읽으실 때 유념하시기 바랍니다.


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연준은 미국경제가 튼튼하다고 계속 뻥을 치고 있지만, 미국 경제가 역대 최악인 것은 많은 분들이 이미 알고 있습니다.

지난 비트코인 연재(3)에서 잠깐 언급드렸듯이 2008년 금융위기 이후 지난 10년간 양적완화라는 이름으로 달러 발행량을 그 이전 50년보다 무려 4배나 늘려버렸습니다.

달러 발행 차트가 2008년 이후로 아주 기형적인 모습으로 변해버린 것을 알 수 있습니다.


<미국 통화량 증가 차트>


미국정부가 국채를 발행하면 미국의 중앙은행인 연준은 달러를 그냥 찍어내서 그것을 매입합니다. 국채는 쉽게 말해서 국가의 빚이죠. 국채에는 이자가 붙기 때문에 미국 정부가 무역을 통해 돈을

벌든 세수를 확충하든 해서 수입이 생기면 국채 만기때 이자를 쳐서 국채를 재매입해야 합니다.


자세한 발행 과정은 아래 나무 위키 설명을 참고하시기 바랍니다. (https://namu.wiki/w/%EB%AF%B8%EA%B5%AD%20%EB%8B%AC%EB%9F%AC)

미국 재무부가 미국 국채 발행 → 공개시장에서 국채 입찰 → 입찰된 물량은 매각, 유찰된 물량은 연방준비제도(Fed)로 송부 → Fed가 미국 국채를 액면가로 매입 → 미국 국채를 Fed의 자산 항목에 기입 → 미국 국채 인수량에 1:1 대응하는 물량의 미국 달러 발행 → Fed, 부채 항목에 미국 달러 신권 상당액 기입 → 미국 연준 회원, 즉 각 은행 및 정부 계좌에 달러 신권 입금 → 연준 창구를 통해 각 주체들 달러 인출 → 사용


이 구조는 정확하게 미국 국채와 미국 달러 발행량(본원통화)이 1:1로 일치하게 만들어서 Fed의 재무부 감시, 감독, 견제 기능도 하게 된다.


그런데 미국은 만성 무역적자에 시달리기 때문에 달러 발행을 통해 진 빚을 갚을 능력이 사실상 없다고 봐야합니다. 2008년 금융위기 이후 경기를 부양하겠다고 양적완화를 실시했는데, 카드 돌려막기를 한거나 다름이 없습니다. 표면적인 경기를 살려보겠다고 연준에 빚을 더 내어 급한 불을 끈 것에 불과합니다. 


 

<수출보다 수입이 많은 미국>


아래 미국 GDP 대비 미국 연방정부 공공부채 비율을 보시면 1980년대부터 세계화/금융자유화를 표방하는 신자유주의체제 이후 부채비율이 가파르게 상승하기 시작하였고, 2008년 금융위기 이후에는 더 빨리 상승한 것을 볼 수 있습니다. 2012년 4분기부터는 부채비율이 100%가 넘었습니다(연준은 이자수입이 많아져서 좋겠네요...). 원금은 커녕 이젠 이자만 갚기도 힘들어졌습니다.



<미국 GDP 대비 연방정부 부채비율> 


트럼프가 8년안에 국채를 모두 갚겠다, 해외로 나간 제조업체들을 다시 미국으로 불러들이겠다, 미국에 불리한 무역협상을 재검토하겠다, 해외 주둔 병력 감축하겠다, 미국 남쪽 국경 장벽 설치 추진하겠다 등등이 모두 연준의 빚의 노예가 되어버린 미국을 살려보겠다고 재정/무역적자를 축소하고자 하는 정책의 일환입니다. 그런데도 미국 주류언론들은 트럼프 때문에 나라망한다는 언플을 계속하고 있는데, 이 언론이 얼마나 금융자본의 앞잡이가 되어 있는지 알 수 있는 대목입니다. 킹스맨님이 언급하신 암호화폐계의 언론, 거래소, 채굴 카르텔과는 비교도 안될 정도록 지독한 카르텔입니다.


다시 본론으로 돌아와서, 급격한 통화량의 증가, 즉 급격한 인플레이션 상승은 극단적으로 갈 경우 최근의 베네수엘라 볼리바르처럼 하이퍼인플레이션으로 가버려 국민들을 초단기간에 거지로 만들어버립니다. 베네수엘라 2018년 인플레이션율이 무려 170만%에 달하며 올해는 1000만%에 달할 것으로 예측된다고 합니다.

피땀 흘려 일해 모아 은행에 저금한 돈이 1년 사이에 1.7만분의 1이 됐다는 얘깁니다. 코인들 10분의 1토막 된 것도 힘든데 1.7만분의 1이라뇨;;;


시간의 문제지 달러발 금융위기가 오는 것은 거의 확실해 보이며, 온다면 그 파괴력은 이제껏 보지 못할 역대급일 것이 분명합니다.


중국, 러시아, 인도 같은 나라들은 달러 보유 비중을 줄이고, 지속적으로 금을 매입하고 있습니다. 달러기축 경제시대의 마감을 대비하고 있는 것으로 보입니다.


"런던 맥쿼리그룹의 매튜 터너 선물 전략가는 "중국이 자산을 다각화하고 (기축통화인) 달러에 대한 의존도를 낮추려는 것으로 보인다"고 지적했다." 

http://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2019010810350116705


"유진 차우소프스키 스트랫포 유라시아 상임 애널리스트는 “러시아가 금 보유량을 늘릴수록 달러 의존도가 낮아진다”며 “러시아는 미국의 강력한 제재에 대응하기 위해 달러와 멀어지기를 바라고 있다”고 설명했다."

"실라노프 장관은 “미국 자산에 대한 투자를 크게 줄였다”며 “국제 통화인 달러는 실제로 거래 위험을 안고 있는 수단”이라고 말했다."

- http://www.etoday.co.kr/news/section/newsview.php?idxno=1655550#csidx4d369d95b55cea580b428c28d321b12 


"인도의 외환보유액은 공식적으로 지난해 기준 약 4014억 달러지만 민간이 보유한 비공식 외환보유액 또한 막대하다. 인도 무역 적자 주범인 금은 매년 700~800톤이 수입된다. 

인도 내부의 금 보유량은 외환 보유액을 훨씬 웃돈다."

http://www.viva100.com/main/view.php?key=20181103010000958


(우리나라는 금 대신 달러보유만 늘리고 있다고 합니다;;;; 미국 눈치 보는걸까요... 생각이 없는걸까요...)



금과, 은은 달러와 비교되지 않을만큼 화폐로 사용된 긴 역사를 갖고 있기 때문에 세계경제대공황이 오면 수요가 폭발적으로 증가할 것이 자명한데, 그럼 비트코인을 필두로 한 암호화폐 시장은 어떻게 될까요?


베네수엘라 국민들에겐 죄송하지만, 이 나라의 초인플레이션 사태로 우리는 미래를 예측할 수 있는 단서를 얻게 되었습니다. 

베네수엘라의 비트코인 거래 볼륨과 가격을 보면 앞으로 금융위기가 닥칠 때 암호화폐 시장이 어떤 방향으로 갈 것인지 유추할 수 있습니다.



<위 : 글로벌 비트코인 거래 볼륨(USD), 아래 : 베네수엘라 비트코인 거래볼륨(BTC)>


위 그림에서 볼 수 있는 것처럼 베네수엘라 비트코인 거래 볼륨은 글로벌 거래볼륨과 다르게 지속적으로 증가하고 있는 것을 볼 수 있고, 가격은 아래 레딧 글에서 어떤 유저가 얘기하고 있는 것처럼 큰 프리미엄이 형성되어 있는 것을 알 수 있습니다.




"베네수엘라의 비트코인 거래량이 역대 최대를 기록했다. 경제 및 사회 위기에 직면한 베네수엘라 국민은 국가 법정화폐 대신 암호화폐를 끌어모으고 있다는 방증이다."

- http://news1.kr/articles/?3511894 



베네수엘라뿐만 아니라 높은 인플레이션으로 화폐가치가 급격히 떨어지고 나라들에서 계속 보여지고 있습니다.


"짐바브웨의 국민들은 이러한 심각한 물가상승률을 방어하기 위해 비트코인을 화폐가치 보존 용도로 사용해왔다. 높은 수요로 인해 짐바브웨의 비트코인 가격은 세계 평균 가격보다 30% 이상 높은 프리미엄을 형성한다."

https://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=050&aid=0000047827


"터키 리라화 폭락, 비트코인으로 쏠리는 돈… 터키 프리미엄 붙어"

"비트코인이 해외 대비 개당 500달러의 프리미엄이 붙어 판매되는 등의 거래량 증가를 보이고 있음"

https://thenews.asia/ko/news/2746


아르헨티나인들은 페소화에서 더 안정적인 통화인 비트코인으로 대량 이주하고 있습니다. 비트코인 시장에서 수요가 아르헨티나에서 급격히 증가하고 있습니다. 디지털 화폐로 얻을 수 있는 안정성은 페소에 비해 훨씬 큽니다.”

https://blog.naver.com/human00371/221364676874 


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더 이상 긴 설명이 필요없어 보입니다. 제 생각에는 비트코인(BTC, BCH, BSV)과 "좋은" 알트코인들은 결국 투더문이 예정되어 있습니다. 아무리 미국이 화폐로서 부상하고 있는 비트코인을 선물로 견제하더라도 대공황시 세계적으로 일어나는 폭발적인 암호화폐 수요(금, 은도 마찬가지)를 감당할 수 없을 것입니다. 이때쯤 되면 미국 연준과 금융기관들은 너무 정신이 없어서 비트코인 따위에 신경쓸 겨를이 없을거 같습니다. 금, 은시장, 달러기축패권유지 전략 등에 더 노력을 쏟겠죠. 그럼 그때 암호화폐 시장은 세계경제규모 대비 극히 미미한 마켓캡을 발판으로 폭발적인 성장을 하지 않을까 합니다.


올해 초 지상파TV 뉴스에서 어떤 암호화폐 투자가의 인터뷰가 생각나네요. "존버는 승리합니다"

결국은 투더문 할 것으로 봅니다. 저는.


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Comments

태양처럼 19-01-21 23:07 0   0
많은 도움이 되는 글이네요.
감사합니다.
posikine 19-02-13 00:26 0   0
이제 봤습니다. 좋은글 감사합니다.

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